Долар у руках Трампа: що очікує на "світову" валюту та коли варто чекати піку курсу.

Долар США продовжує залишатися основною світовою валютою, на яку припадає значна частка глобальних резервів і торгових операцій. З приходом до влади Дональда Трампа сила долара може зазнати як зміцнення, так і ослаблення залежно від політичних і економічних факторів. Про ці фактори – в матеріалі журналіста РБК-Україна Аліка Сахно.

Як ініціативи Трампа впливають на долар і економіку США

У передвиборних промовах майбутній 47-й президент США Дональд Трамп часто заявляв, що хотів би бачити долар слабким, нагадує голова департаменту корпоративного аналізу групи ICU Олександр Мартиненко. За задумом Трампа це мало б допомогти зміцнити конкурентоспроможність американського експорту та знизити зовнішньоторговельний дефіцит США.

"Водночас реалії такі, що завдяки сильному стану американської економіки відносно інших провідних економік світу, привабливості американських ринків капіталу та лідерству США в секторі високих технологій, долар залишається сильним. Більше того, всі ініціативи Трампа щодо підвищення імпортних мит на товари основних торгових партнерів США посилюють побоювання щодо їх економічних перспектив і поки що лише сприяють подальшому зміцненню долара", – розповів РБК-Україна Мартиненко.

Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин також вважає, що американський долар принаймні найближчим часом займатиме сильну позицію в порівнянні з іншими світовими валютами. Також, за словами експерта, індекс долара може повернутися до історичних максимумів 40-річної давності щодо кошика з шести валют основних торгових партнерів США: євро, японська єна, британський фунт стерлінгів, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк.

"Протягом останніх 20 років індекс долара коливався в межах 100-106 одиниць. Однак з листопада 2024 року індекс долара вийшов з цього діапазону, досягнувши ще до інавгурації позначки в 109 одиниць до кошика валют. Цей прорив після тривалого перебування в стабільному коридорі свідчить про наявність потенціалу для подальшого зростання. Ймовірно, це пов'язано з протекціоністською політикою Трампа, яка включає зміцнення позицій США та потребу в імпорті технологічного обладнання, відновленні будівництва заводів і стимулюванні промислового розвитку", – стверджує Шевчишин.

За його словами, коли ситуація стабілізується, з'явиться достатня ресурсна та промислова база, тоді американська влада почне поступове ослаблення долара. Андрій Шевчишин прогнозує, що це відбудеться не раніше ніж наприкінці 2025 року.

Вплив політики ФРС на курс долара

Ще одним сигналом того, що Сполучені Штати зараз зацікавлені в утриманні міцного долара, стало рішення Федеральної резервної системи (ФРС) залишити облікову ставку на рівні 4,25-4,50%. Цей показник вищий за європейський, тому це мотивує інвесторів вкладати гроші саме в активи США, адже вони отримають вищу дохідність, ніж при вкладенні коштів в інші розвинені країни.

"В той час як центральні банки Європи та Великобританії розглядають можливість зниження ставок для підтримки економіки, що знаходиться в стагнації або сповільнюється, ФРС утримує ставку на високому рівні. І поки важко сказати, чи буде вона знижувати її на наступних засіданнях. Адже, враховуючи політику Трампа і тарифні війни, інфляція в США може залишатися високою, і в такому випадку не буде сенсу знижувати ставку", – пояснює фінансовий аналітик.

Він додає, що згодом через механізм ставки ФРС може бути знижена вартість долара. Американський істеблішмент може піти на це для підвищення конкурентоспроможності американського експорту. Це можна зробити, зокрема, шляхом девальвації національної валюти до певного рівня. На думку Шевчишина, команді Трампа буде легше реалізувати таку політику після відставки чинного голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела.

Пік вартості долара і потенційне падіння

Долар майже досяг свого піку і незабаром почне суттєво втрачати "вагу", впевнений директор з інвестицій компанії Capital Times Артем Щербіна. Він вказує на те, що останні висловлювання Трампа та його адміністрації свідчать, що вони постійно шукатимуть рішення для зменшення дефіциту бюджету Сполучених Штатів.

"США в подальшому можуть впливати на курс долара через валютні інтервенції. Дональд Трамп, який раніше підтримував розвиток внутрішнього ринку, проти сильного долара і високих ставок. Зараз ставки на долар досить високі в порівнянні з євро, японською єною та англійським фунтом, що створює певний тиск на американську економіку. Однак через зміни в економічній політиці це може змінитися вже на початку першого року президентського терміну Трампа. Очікується, що в цьому році долар може досягти піка, а потім почне знижуватися", – розповідає РБК-Україна Артем Щербіна.

Щербіна вважає, що торгова війна Трампа, яка включає 10% мита на китайські товари та місячну відстрочку 25%-них мит на імпорт з Канади та Мексики, може сприяти зміцненню долара відносно валют цих країн. Однак, за його словами, інші світові валюти реагують на це значно менше, зміцнюючись переважно лише відносно канадського долара та мексиканського песо.

"Якщо ця політика пошириться на євро, долар може зіткнутися з ризиками на короткому горизонті. Однак основною метою монетарної політики залишається уникнення надмірно сильного долара, що дозволить споживачам купувати товари, а бізнесу – працювати на зовнішніх ринках", – пояснює він.

Також експерт прогнозує, що валютний ринок буде нестабільним протягом кількох років, з коливаннями долара між підйомами та падіннями. США мають достатньо резервів для впливу на курс, але через підвищення ставок і обмеження емісії грошей застосовувати ці механізми стало складніше. Зараз активно шукають нові способи стабілізації ситуації.

"Один з варі