Сколько средств выделяет Путин на войну и как Запад усиливает экономическое давление на Россию?
Экономика России на протяжении трех лет финансирует полномасштабную войну против Украины. Военные расходы активизировали инфляцию, истощают трудовые ресурсы и поглощают значительную часть резервов, накопленных в мирное время. В данном материале журналиста РБК-Украина Дмитрия Сидорова рассматривается, как война подрывает экономику страны-агрессора, какие проблемы уже нельзя игнорировать и существует ли запас прочности у РФ.
СОДЕРЖАНИЕ:
Сценарий стагфляции
Три года войны для России означают три года жизни под жесткими санкциями коллективного Запада. Несмотря на попытки РФ обойти санкционное давление, оно продолжает оказывать влияние и, в сочетании с увеличением оборонных расходов, постепенно подрывает экономику страны-агрессора.
Согласно данным Министерства финансов РФ, расходы на весь сектор госбезопасности и обороны (армию, МВД, спецслужбы и т.д.) с довоенного 2021 года по 2025 год (включительно) возросли почти в три раза - с 5,9 до 16,9 трлн рублей. В 2025 году эта статья расходов станет крупнейшей в структуре федерального бюджета - 41%, что является рекордным показателем с 1991 года. При этом в бюджете на 2025 год была значительно сокращена доля социальных расходов, что является опорой народной поддержки путинского режима.
Рост военных расходов не ограничивается только производством военной техники и оружия, но также включает высокие выплаты так называемым "участникам СВО". Военнослужащие получают 400 тысяч рублей в качестве единовременной выплаты за вступление в армию, а также заработную плату - не менее 195 тысяч рублей в месяц. Кроме того, предусмотрены дополнительные выплаты от регионов РФ. В случае легкого ранения военный может получить 100 тысяч рублей, среднего - 1 млн рублей, а тяжелого - 3 млн рублей, и после установления инвалидности ему дополнительно выплачивается 1 млн рублей.
Эти суммы, умноженные на официальную численность армии (2,4 млн человек, из которых 1,5 млн - военнослужащие), показывают, что содержание военного контингента стало дорогим удовольствием для российского бюджета. Увеличивая выплаты, власти пытаются привлечь как можно больше людей в армию. Однако это также приводит к тому, что населению предоставляется такая денежная масса, которая значительно превышает количество товаров и услуг в гражданском секторе, что неизбежно ведет к инфляции. По данным Банка России, официальный уровень инфляции начал расти с апреля 2023 года и к декабрю 2024 года вырос с 2,3% до 8,9%.
"Ключевой вызов для них сейчас - это инфляция", - отметил РБК-Украина заместитель директора по вопросам торговли ценными бумагами инвестиционной компании Dragon Capital Сергей Фурса.
Невоенный сектор экономики России не способен производить достаточное количество товаров, чтобы удовлетворить спрос и поглотить значительную денежную массу, которая поступает в экономику. Это связано с дефицитом трудовых ресурсов, которые были мобилизованы для войны. На фоне мобилизации часть людей покинула страну еще в 2022 году. Также негативно сказываются санкции, из-за которых множество западных компаний закрыли свои представительства в РФ.
Ситуация складывается так, что в экономику поступает большой поток денег, разгоняющий инфляцию, в то время как внутреннее производство падает. Экономисты называют этот сценарий стагфляцией, то есть сочетанием стагнации (падение производства) и инфляции. Этот термин уже осторожно упоминали в своих публичных выступлениях глава центробанка РФ Эльвира Набиулина и гендиректор государственной корпорации "Ростех" Сергей Чемезов.
В ответ на рост цен Центробанк РФ начал ужесточать монетарную политику и повышать ключевую ставку. С июля 2023 года по январь 2025 года ставка возросла с 7,5% до 21%. Увеличение ставки должно было бы сдерживать рост цен, но этого не произошло.
"Пока действия центробанка РФ не дают результата. Проблема в том, что они не могут достичь результата, поскольку инфляция раскручивается не нормальной экономикой, а экономикой войны, то есть центробанк не влияет именно на военные расходы. Когда он "закручивает гайки", это воздействует на нормальную экономику, происходит меньшее кредитование, что частично влияет на инфляцию, но не затрагивает всю экономику, ведь, как финансировались расходы на войну, так они и финансируются. У центробанка ограничены возможности влиять на инфляционные процессы и на количество денег в экономике", - объяснил РБК-Украина Фурса.
К чисто экономическим проблемам добавились и политические. В декабре 2024 года рассматривались варианты еще большего повышения ключевой ставки, но политика Банка России столкнулась с масштабной критикой со стороны промышленного блока - руководителей предприятий ВПК, металлургии и некоторых российских олигархов. Повышение ставки приводит к росту стоимости заемного капитала, то есть процентных ставок по кредитам для промышленности. В Центробанке РФ решили не увеличивать градус напряжения и на заседании в конце декабря оставили ключевую ставку на уровне 21%.
Ресурсы для экономики войны
Российский бюджет на 2025 год запланирован с дефицитом в размере 1,2 трлн рублей (доходы - 40,3 трлн рублей, расходы - 41,5 трлн рублей). Для России это не новость, с 2022 по 2024 год дефицит федерального бюджета превышал 3 трлн рублей ежегодно. Для выполнения расходной части и покрытия дефицита страна-агрессор располагает Фондом национального благосостояния, налоговыми поступлениями и печатью рубля.
С начала полномасштабной войны против Украины Россия потратила значительную часть средств Фонда национального благосостояния, который был накоплен из нефтегазовых доходов в период с 2010 по 2022 годы. По данным Минфина РФ, ликвидная часть этого фонда (которая может быть конвертирована в реальные деньги) на 1 декабря 2024 года составила 53,8 млрд долларов, в то время как на начало войны она составляла около 150 млрд долларов.
"В этом фонде есть много активов, которые невозможно продать или конвертировать в деньги. В частности, в неликвидной части находятся "еврооблигации Януковича" (еврооблигации правительства Украины, которые в 2013 году выкупила Россия, - ред.). Эти три миллиарда долларов, которые якобы должна Украина, - это ничего не стоящие бумаги, и там много такого. Поэтому обычно следят за ликвидной частью - это золото и юани. При таких темпах расходования, возможно, ее хватит разве что до конца 2025 года, а, может, и раньше", - прокомментировал Фурса.
В 2025 году российское правительство значительно повысило ряд налогов, например, налог на прибыль увеличился с 20% до 25%. На фоне роста ключевой ставки также возросли проценты по депозитам, что побудило население вложить триллионы рублей в банки. По данным российского Агентства по страхованию вкладов, по состоянию на сентябрь 2024 года общий объем застрахованных вкладов физических и юридических лиц составляет 70 трлн рублей. Часть этих средств инвестирована в кредиты, а часть представлена свободной ликвидностью в банковской системе.
"Эта свободная ликвидность может быть направлена в облигации Минфина РФ. В конце 2024 года они уже применили эмиссионный механизм: банки брали займы у центроб